La Reserva Federal de Estados Unidos, las expectativas corporativas, y los ajustes en las políticas monetarias de Europa y Asia destacan en un entorno de creciente incertidumbre.

En Estados Unidos, las tasas de interés dominan el foco de atención mientras los operadores de bonos apuestan por recortes más profundos el próximo año, en anticipación a la reunión del FOMC. Se espera ampliamente un recorte de 25 puntos básicos, respaldado por una probabilidad superior al 95% según datos de FedWatch. Sin embargo, el verdadero interés reside en la actualización del Dot Plot, que podría reflejar una moderación en la proyección de recortes para 2025, reduciéndose a 50-75 puntos básicos en comparación con los 100 puntos proyectados en septiembre. Los indicadores económicos subyacentes como la inflación, el empleo y el crecimiento del PIB muestran una estabilidad relativa, aunque con ajustes mínimos. En este contexto, el balance de la Reserva Federal sigue siendo un tema relevante, con posibles modificaciones en el tipo ON RRP para alinear la política monetaria con objetivos de liquidez.

La economía estadounidense también muestra señales mixtas. El PIB proyectado por la Fed de Atlanta para el cuarto trimestre se redujo ligeramente al 3,14%, mientras que Goldman Sachs ajustó su estimación al 2,3%. En el sector inmobiliario, los inventarios de negocios crecieron un 0,1% en octubre, en línea con las expectativas, pero el índice de confianza de la vivienda NAHB permaneció estancado en 46. Por otro lado, las solicitudes de crédito hipotecario alcanzaron niveles de rechazo récord, lo que refleja las dificultades de acceso al crédito en un entorno de tasas altas.

En el ámbito corporativo, las acciones de Tesla cayeron un 3,7% tras la salida de Song Gang, director de la fábrica en China, lo que generó preocupación sobre la estabilidad de su expansión internacional. En contraste, Stellantis confirmó su compromiso de fabricar nuevos modelos en Italia, tras eludir recortes que generaron tensiones con sindicatos y autoridades locales. En el sector tecnológico, una posible fusión entre Nissan y Honda podría ser anunciada próximamente, marcando un cambio estructural en la industria automotriz global en respuesta a la creciente competencia en vehículos eléctricos.

En Europa, las dinámicas económicas y políticas mantienen un ritmo complejo. El IPC de la zona euro se moderó al 2,2% interanual, con una caída mensual del -0,3%, reflejando estabilidad en la inflación subyacente (2,7%). Sin embargo, la actividad económica muestra señales de ralentización, con un incremento interanual en la construcción del 0,2% en octubre y un índice CBI de tendencias industriales en Reino Unido que cayó a -40, peor que el pronóstico de -22. En el Reino Unido, la inflación se situó en 2,6% anual en noviembre, mientras que el IPC básico alcanzó el 3,5%. Estas cifras han llevado a los traders a reducir las expectativas de recortes agresivos del Banco de Inglaterra en 2025, previendo una flexibilización más gradual.

En Francia, el primer ministro Bayrou espera formar un nuevo gobierno en los próximos días, mientras que el crecimiento económico proyectado para 2024 se mantiene en 1,1%. La inflación en Francia repuntará al 1,5% en enero antes de moderarse nuevamente. Por su parte, la Comisión Europea indicó que la UE está preparada para detener el tránsito de gas ruso por Ucrania, buscando alternativas energéticas en un contexto de tensiones geopolíticas.

En Asia, Japón reportó un aumento interanual de sus exportaciones del 3,8% en noviembre, superando expectativas, mientras que las importaciones cayeron un 3,8%, lo que amplió su déficit comercial a 117.600 millones de yenes. En China, el desempleo juvenil mejoró ligeramente al 16,1% en noviembre, aunque persiste un entorno desafiante debido a tensiones comerciales con Estados Unidos. El Congreso estadounidense votará próximamente una legislación que restringe inversiones en sectores tecnológicos críticos de China, mientras que el Tesoro implementará nuevas normas que entrarán en vigor el 2 de enero.

En términos globales, el mercado del petróleo se enfrenta a presiones debido a un superávit previsto en 2025, impulsado por un crecimiento de la oferta que superará la demanda. Fitch Ratings advirtió sobre el impacto de los aranceles adicionales de EE.UU., los cuales podrían afectar significativamente la economía global, aumentando los costos de las materias primas.

Finalmente, la situación geopolítica sigue siendo tensa, con indicios de progreso hacia un alto el fuego en Gaza y la reunión de líderes de la UE para discutir la situación en Ucrania. En este entorno de incertidumbre, los mercados financieros globales continúan reaccionando a los flujos de noticias, mientras los inversores evalúan el impacto de las políticas monetarias y las dinámicas macroeconómicas en sus estrategias.